Indicadores tem sido um forte aliado de gestores financeiros há muito anos, com o passar do tempo tais ferramentas foram evoluindo e ficando cada vez mais precisas.
Não só grandes empresas utilizam, pequenas e médias também aderiram aos indicadores e fazem parte do cotidiano até dos microempreendedores atualmente.
A principal vantagem de aplicar os indicadores de desempenho na sua empresa é deixar claro à sua equipe quais são as metas do negócio: tanto as gerais quanto as metas individuais.
Dito isso, o ROIC é um rácio (razão entre duas grandezas) utilizado para finanças, avaliação e contabilidade, que se tornou uma ferramenta imprescindível desse ramo.
Continue a leitura para entender mais sobre esse indicador financeiro!
O que é ROIC?
O ROIC é o Return on Invested Capital, em português, significa retorno sobre capital investido. Esse é o indicador que vai trazer uma noção de qual é o retorno que a empresa tem frente a todo capital investido.
Diferentemente do ROI onde olha só para ordem do capital próprio do acionista e do patrimônio líquido, o ROIC vai englobar todo o capital da empresa (tanto capital próprio quanto de terceiros).
Então ele é indicador muito mais preciso em termo de rentabilidade, pois ele observa a rentabilidade total da empresa, tanto pela ótica do capital do acionista (capital próprio), quanto sob a ótica do capital de terceiros.
Como é calculado o ROIC?
Para saber a fórmula ROIC, primeiro precisamos saber o que é NOPAT.
NOPAT: o que é?
O NOPAT (Patrimônio Líquido + Dívidas) é o lucro operacional depois dos impostos.
Para saber o valor do NOPAT, basicamente pegamos o lucro operacional da empresa, tiramos os impostos e achamos o NOPAT.
Após isso, dividimos o NOPAT pelo patrimônio líquido + o endividamento da companhia.
Por fim, como fazer o cálculo ROIC?
Fazendo essa relação entre NOPAT e o patrimônio líquido = endividamento, chegaremos no cálculo ROIC (Retorno sobre Capital Investido da Companhia), como podemos ver no exemplo a seguir.
Vamos supor que uma empresa teve um lucro operacional de R$10,00 e uma alíquota de imposto de renda de 30%, ou seja:
- Primeiramente calculamos o NOPAT, pega os R$10, tira os 30% de imposto de renda e chegaremos no NOPAT de R$7,00.
- Por outro lado, ao analisar a estrutura de capital da empresa, vemos que ela tem R$40,00 de patrimônio líquido (Dinheiro investido pelo sócio), e R$60,00 de dívida (endividamento de seus passivos).
- Desta forma, o capital total da sua empresa (Patrimônio líquido + endividamento) seria de R$100,00 (R$40 do patrimônio líquido + R$60 das dívidas da companhia).
- Para calcular o ROIC, pegamos o NOPAT de R$7,00 e divide pelo capital da empresa (tanto capital próprio quanto de terceiros, no caso R$100,00) chegando ao ROIC de 7% ao ano.
- Ou seja, o lucro operacional depois dos impostos em relação ao capital investido da companhia é de 7% ao ano.
Vale ressaltar que o ROIC assim como qualquer indicador de rentabilidade, é do tipo quanto maior melhor, ou seja quanto maior for o retorno que a empresa conseguir trazer em relação ao mesmo capital investido, mais rentável e mais lucrativa aquela empresa é.
Leia também: WACC: o que é e qual é a fórmula para calculá-lo?
Diferença de usar ROIC e ROI?
Uma das principais diferenças de usar o ROIC e o ROI é que no caso do ROI ele irá observar apenas o capital próprio da empresa, então caso a empresa tenha um grande passivo ou uma grande estrutura de capital bem alavancada com bastante dívida, o indicador será distorcido frente a real rentabilidade daquela empresa.
Desta forma, ao analisar o ROIC, levando em consideração tanto patrimônio líquido (capital próprio) quanto capital de terceiros (dívidas da companhia), teremos uma ideia muito melhor da rentabilidade que a empresa está conseguindo proporcionar frente a estrutura societária em relação ao capital investido daquela empresa.
Mesmo ao considerar o ROIC um bom indicador, não é interessante que você tome a sua decisão olhando apenas para ele, o ideal é você olhar todo o conjunto da obra de indicadores da empresa para tomar suas decisões de investimento.
Para isso, você pode recorrer a empresas de Valuation, especializadas em avaliar empresas no mercado. Essas empresas empregam uma variedade de indicadores para auxiliar na tomada de decisões relacionadas a investimentos, parcerias ou fusões empresariais.
Como interpretar os resultados do ROIC?
Especialistas apontam que, uma métrica comum para a interpretação de um ROIC é a criação de um valor que o retorno exceda 2% do custo de capital da empresa.
Caso o ROIC fique abaixo desse valor, é de se considerar um sinal de “destruição” de valor.
Certas empresas podem operar com um retorno próximo a zero, oque significa que não possuem capital excedente para investir em crescimento no futuro.
Qual é o ROIC ideal?
Quando o resultado do índice é superior a 2% indica que os investimentos agregaram valor à empresa.
O que é ROIC negativo?
Se o ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) for negativo, isso sugere que a empresa está sofrendo prejuízos significativos.
Uma porcentagem inferior a 2% indica que a empresa não possui capital excedente para apoiar seu crescimento futuro.
Qual a diferença entre ROE, ROI e ROIC?
Primeiramente, todas essas siglas tem de parecido apenas os nomes, pois em suas definições têm diferenças significativas.
Ambas são métricas financeiras fundamentais utilizadas para a avaliação de performance e eficiência de uma empresa.
Embora todas calcule a rentabilidade, cada uma foca em aspectos específicos das operações e financiamento da empresa.
ROE:
Significa Retorno Sobre Patrimônio Líquido, é calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio da empresa. Ele indica a eficácia da empresa em gerar lucro com o dinheiro investido pelos acionistas.
Um ROE alto normalmente sugere que a empresa está aproveitando bem seus recursos financeiros e gerando um retorno sólido para seus investidores, embora alguns especialistas ressaltam que esse indicador não é tão preciso quanto os demais.
ROI:
O Retorno Sobre o Investimento é uma medida mais ampla, que por sua vez compara o lucro obtido com o custo do investimento.
Ele é calculado dividindo o lucro líquido pelo investimento total, incluindo capital próprio e o capital de terceiros.
O ROI é uma métrica muito comum para avaliar se o sucesso de um investimento específico ou de um projeto em relação aos recursos investidos.
ROIC:
Como já mencionado, o Retorno Sobre Capital Investido é uma medida que leva em conta não apenas o capital próprio, mas também o capital de terceiros.
O ROIC é uma medida poderosa da eficácia com que uma empresa utiliza todos os seus recursos para gerar lucro.
Embora todas essas métricas sirvam para avaliar a rentabilidade de sua empresa, vale ressaltar que é preciso levar em consideração o contexto específico de cada companhia ao interpretar os dados fornecidos.
Muitos conhecedores aprofundados desse ramo mencionam que todos estes indicadores podem ser analisados em conjunto para se obter uma compreensão mais completa do desempenho financeiro.
Quando o ROIC é utilizado?
- Análise de Investimentos: O ROIC é muito utilizado por investidores, analistas financeiros e contadores para a avaliação de atratividade de um investimento em uma determinada empresa. Em resumo, um ROIC mais alto indica uma instituição mais eficiente na geração de retorno sobre o capital investido, sendo assim atraindo mais investidores.
- Avaliação da Performance Empresarial: Empresas usam o ROIC para a avaliação de sua própria performance ao longo do tempo para a realização de comparativo em relação aos concorrentes.
- Tomada de decisão estratégica: Gestores utilizam este indicador como auxílio em tomadas de decisões focadas em alocação de capital.
- Avaliação da Eficiência Operacional: É muito comum as empresas utilizarem essa medida de eficiência para identificar se a mesma está gerando retornos aceitáveis em relação ao capital investido em suas operações.
- Comparativos com Metas e Expectativas: É comum a utilização do ROIC para comparar seu desempenho atual com metas internas e expectativas de mercado. Permitindo que elas avaliem se estão atingindo os objetivos estabelecidos e se estão superando ou ficando aquém das expectativas do mercado.
Em resumo, o ROIC é uma ferramenta muito versátil que pode ser utilizada em diferentes contextos econômicos para fins de avaliação de eficiência e rentabilidade de uma empresa, auxiliando em tomadas de decisões relacionados aos investimentos, estratégias operacionais e alocação de capital.
Se você precisa calcular o ROIC da sua empresa, entre em contato com a ASSET Brazil, empresa que oferece serviços financeiros para diversos tipos de companhias.
