Determinar o valor de uma empresa não é apenas uma questão de números e cálculos frios. É preciso mergulhar na essência do negócio, compreender seus desafios, sua história e perspectivas futuras.
Existem algumas técnicas e métodos disponíveis para determinar o valor empresarial, e cada uma delas pode fornecer insights valiosos, dependendo do contexto e dos objetivos da avaliação.
Nesse meio, um termo muito utilizado é o Valuation, mas o que seria isso?
O que é valuation?
Valuations é um termo de origem inglesa que significa avaliação de empresas.
Ao trabalhar com as percepções que os investidores e clientes têm a respeito da empresa, o Valuation envolve o julgamento da posição que ocupa no mercado e a previsão do retorno de investimento nas ações da empresa.
No contexto empresarial, o valuation é fundamental nas seguintes situações:
- Fusões e Aquisições;
- Avaliação de startups;
- Determinação do preço de venda de ações em uma oferta pública inicial (IPO);
- Avaliação de Investimentos;
- Determinar o valor de uma empresa familiar em caso de sucessão.
Existem algumas abordagens e métodos para realizar o valuation e cada método tem suas próprias peculiaridades, limitações, vantagens e aplicabilidades, e o método escolhido muitas vezes depende do contexto específico da empresa ou do ativo sendo avaliado, bem como as preferências do avaliador, dentre alguns métodos mais conhecidos podemos mencionar esses:
- Análise de fluxo de caixa descontado (DCF);
- Análise de múltiplos de mercado;
- Avaliação por comparáveis;
- Avaliação por ativos.
Em resumo, o valuation – ou avaliação em português – é basicamente o processo de determinar o valor econômico de uma empresa, ativo ou investimento, estimando quanto eles valem no mercado atual, sempre levando em consideração uma variedade de fatores financeiros, econômicos e mercadológicos.
Porque saber o valor de uma empresa?
Saber o valor de uma empresa é muito importante por uma série de motivos que vão além de uma simples curiosidade financeira.
Entender o valor empresarial é essencial para diversos aspectos do mundo dos negócios e das finanças. Aqui estão algumas razões pelas quais saber o valor da empresa é tão importante:
- Tomada de decisão estratégica: Ter conhecimento do valor da empresa permite aos gestores tomar decisões estratégicas mais informadas. Isso inclui decidir sobre expansão, diversificação, fusões, aquisições e investimentos em novas áreas de negócio.
- Negociações de fusões e aquisições: No contexto de fusões e aquisições, o conhecimento do valor de uma empresa é fundamental. Tanto compradores quanto vendedores precisam ter uma compreensão precisa do valor, para que seja negociado preços justos e garantir transações bem sucedidas.
- Avaliação de desempenho e remuneração: Para os acionistas e a alta administrações, compreender o valor da empresa é essencial para avaliar o desempenho e garantir uma remuneração adequada.
- Gestão financeira e planejamento tributário: O valor da empresa é fundamental para a gestão financeira, pois fornece uma referência para avaliar o desempenho financeiro e a eficiência operacional ao longo do tempo.
- Atração de investidores: Para atrair investidores, seja através de investimentos diretos, financiamento de capital de risco ou oferta pública inicial (IPO), é essencial apresentar um valuation sólido da empresa.
Saber o valor da empresa não é só importante para seus funcionários, também têm grande importância para seus clientes, uma vez que esse valor está agregado à qualidade dos produtos e serviços oferecidos, na confiança construída ao longo do tempo e na experiência única que recebem.
Portanto, isso é mais do que apenas um exercício contábil, é também uma ferramenta fundamental para orientar decisões estratégicas, atrair investimentos, gerenciar recursos e avaliar o desempenho empresarial.
Como calcular o valor da empresa?
Calcular o valor de uma empresa apesar de ser uma tarefa desafiadora, já mostramos que é essencial para sua empresa.
Depois de entendido suas vantagens e limitações, basta agora você escolher qual abordagem vai optar na hora de realizar o cálculo. Vamos nos aprofundar em algumas, abaixo:
Fluxo de Caixa Descontado (FCD):
Esta é uma das abordagens mais utilizadas para calcular o valor de uma empresa.
Ele parte da premissa de que o valor de uma empresa é igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros, descontados a uma taxa de desconto apropriada.
Esse método leva em consideração o tempo e o risco associado aos fluxos de caixa futuros da empresa.
Para a realização deste cálculo utilizando FCD, é necessário projetar os fluxos de caixa futuros esperados da empresa, geralmente em um horizonte de tempo de cinco a dez anos.
Em seguida esses fluxos de caixa são descontados usando uma taxa de desconto adequada, que reflete o risco associado aos investimentos na empresa, a soma dos fluxos de caixa descontados representa o valor presente da empresa.
Múltiplos de Mercado:
Os múltiplos de mercado são outra técnica comum para avaliar o valor empresarial.
Essa abordagem envolve comparar a empresa em questão com outras empresas similares que já estão cotadas no mercado.
Os múltiplos mais comumente utilizados incluem o preço/lucro (P/L), preço/valor patrimonial (P/VO) e valor da empresa/EBITDA (EV/EBITDA).
Em seguida, são selecionadas empresas comparáveis e são calculados os múltiplos relevantes com base em seus dados financeiros. Para a realização deste cálculo esses múltiplos são aplicados à empresa em questão, ajustando- se diferenças significativas entre as empresas comparáveis e a empresa- alvo.
Valor Patrimonial:
A abordagem do valor patrimonial envolve calcular o valor líquido dos ativos da empresa, subtraindo suas dívidas e passivos do valor de seus ativos.
Esse método é mais adequado para empresas cujos ativos tangíveis são uma parte significativa de seu valor, como empresas de manufatura ou imobiliárias.
Para calcular este valor, são identificados e avaliados todos os ativos e passivos da empresa.
Em seguida, o valor dos ativos é subtraído do valor dos passivos para determinar o valor líquido da empresa.
Vale ressaltar que cada uma dessas técnicas para saber o valor da empresa tem suas próprias vantagens e limitações. A Asset Brazil leva em conta o contexto específico de cada empresa ao realizar sua avaliação.
Conclusão sobre como saber o valor de uma empresa
A realização desta estimativa é uma prática crucial em diversos cenários, então tente garantir que os profissionais certos estarão responsáveis por fazer este cálculo na sua empresa.
Seja para fusões e aquisições, Ofertas Públicas Iniciais (IPOs), venda ou compra de empresas, avaliação de investimentos, planejamento estratégicos, sucessão empresarial ou gestão financeira, em todos os casos esse processo exige muita atenção e cuidado.
Em resumo, a estimativa de cálculo de uma empresa é necessária em uma variedade de cenários, desde transações financeiras um pouco mais complexas até decisões operacionais do dia a dia.
É uma ferramenta fundamental para orientar estratégias, mitigar riscos e garantir saúde financeira e o sucesso sustentável da empresa a longo prazo.
Quer saber o valor de uma empresa? Seja a sua própria ou uma que você esteja considerando comprar?
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